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    多名知情人士透露稱，標致雪鐵龍正在為拋售零部件子公司佛吉亞做準備，同中國東風汽車集團入股計劃并行。東風入股談判目前進展不暢，這將對佛吉亞的未來產(chǎn)生影響。

　　PSA擬售佛吉亞

　　消息人士表示，標致雪鐵龍已經(jīng)雇傭了經(jīng)濟方面的顧問公司，為所持有的57%佛吉亞股權尋找買家。這部分股權既可能在證券市場上公開拋售，也可能被售予一家私募股權基金公司，或者一家整車企業(yè)同行。

　　據(jù)悉，標致雪鐵龍拋售佛吉亞的談判目前處于早期階段，并且仍然取決于標致雪鐵龍和東風汽車集團深化同盟關系的談判能否成功。

　　兩名知情人士透露，目前幾家私募股權基金公司對佛吉亞存在興趣，包括Carlyle、KKR、CVC和貝恩。歐洲債券市場開始恢復活力，并且達成交易的機遇并不多見，這些因素對佛吉亞出售存在促進作用。

　　標致雪鐵龍和佛吉亞方面對上述報道目前均未置評。KKR公司也沒有評論，而KKR、CVC和貝恩拒絕對路透社等媒體的詢問進行答復。

　　東風入股進展不順或加速脫手

　　標致雪鐵龍考慮著手額度30億歐元的增資項目，按照規(guī)劃，合作伙伴東風汽車集團和法國政府將各自收購20至30%標致雪鐵龍集團股權，收購價格據(jù)信在15億歐元到百億人民幣左右。而根據(jù)上個月消息，目前談判進展遠遠慢于標致雪鐵龍最初預期。一名人士上周形容：“談判看起來已經(jīng)深陷泥潭。”

　　接近東風汽車集團的人士稱，標致雪鐵龍非常熱衷于將一大部分股權售予東風，不過尚未說服東風董事長徐平同意入股。東風希望購股帶來大量的戰(zhàn)略利益，明顯超過競爭對手上汽在小比例持股通用韓國所獲的收益，因而在談判過程中顯得較為猶豫。該人士表示：“東風不希望成為被動的投資者。”

　　標致雪鐵龍并不愿意出讓佛吉亞的控制權，后者目前盈利能力較好，幫助提高標致雪鐵龍信譽評級。然而拋售計劃可能對于獲得歐洲方面的援助非常必要，幫助標致雪鐵龍獲得歐盟批準，以及法國內(nèi)部對新一輪法國政府援助上的政治認可。

　　去年法國政府同意為標致雪鐵龍金融部門提供70億歐元的貸款擔保。

　　PSA的佛吉亞困局

　　目前在標致雪鐵龍各業(yè)務部中，汽車業(yè)務虧損較重，而佛吉亞和金融業(yè)務情況相對較好。

　　2013年第三季度，標致雪鐵龍集團營業(yè)收入121.07億歐元，較之去年同期的125.76億歐元，同比下滑3.7%。前三季度，累計營收398.17億歐元，同比下跌3.8%，去年同期營收413.86億歐元。

　　汽車業(yè)務相對跌幅較大，第三季度營業(yè)收入從85.23億歐元同比下跌5.8%至80.30億歐元，前三季度從287.26億歐元同比下降7.0%至267.26億歐元。佛吉亞表現(xiàn)較為堅挺，第三季度營收從40.86億歐元同比微增0.8%至41.17億歐元，前三季度從128.50億歐元同比增長4.1%至133.82億歐元。

　　在利潤方面，上半年標致雪鐵龍集團一般性利潤額為負6,500萬歐元，超過去年同期的5,100萬歐元；凈虧損從8.18億歐元下降到4.26億歐元。

　　按照業(yè)務部門劃分，汽車業(yè)務部上半年一般性虧損5.10億歐元，雖然比去年同期的6.57億歐元虧損額有所下降，但很大程度上依賴佛吉亞和金融業(yè)務將集團總虧損額抵消至千萬歐元級別。佛吉亞上半年利潤從3.04億歐元降至2.56億歐元，金融部門BPF從2.71億歐元跌至2.05億歐元。

　　標致雪鐵龍第三季度財報未公布利潤數(shù)據(jù)，只提供了營業(yè)收入數(shù)字。

　　因此在標致雪鐵龍手頭資產(chǎn)中，佛吉亞是減少虧損的重要優(yōu)質(zhì)組成部分，標致雪鐵龍之所以被迫拋售佛吉亞，實際上是作為換取歐盟和法國政治方面援助的代價。

　　分析人士指出，倘若東風入股談判不能成功，則標致雪鐵龍將被迫加速脫手佛吉亞，從而另尋出路。

　　金融機構命運類似

　　標致雪鐵龍正在與西班牙國際銀行（Banco Santander，也稱桑坦德銀行）展開初步談判，考慮向后者出售旗下部分金融業(yè)務Banque PSA Finance（標致雪鐵龍金融銀行，簡稱BPF）。

　　據(jù)悉，BPF或?qū)⒂幸徊糠直皇塾栉靼嘌绹H銀行，也可能與后者的汽車貸款業(yè)務資產(chǎn)合并。一種可能的方案是由西班牙國際銀行持有BPF的半數(shù)股權，而所有的方案下，西班牙國際銀行都將承擔BPF的大部分再融資需求，并使該部門擺脫對法國政府融資擔保的依賴。

　　知情人士表示，標致雪鐵龍希望能夠在2014年第一季度達成協(xié)議，但交易的進展同樣不甚理想。部分原因是由于法律層面的復雜性，另一方面西班牙國際銀行并不樂意承擔當前BPF的貸款壓力。

　　一名人士稱，西班牙國際銀行更希望將業(yè)務合并轉變?yōu)樾碌慕栀J交易，其表示：“桑坦德銀行知道他們是這筆交易的唯一潛在買家，因此不存在妥協(xié)折中的想法。